回答：赴美上市 纺织业的路该怎样走？
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| 针对目前中国尚没有一家纺织企业成功登陆美国资本市场的现状，作者试图通过对在美上市必经步骤的初步描述，对中国纺织企业起到一定的参考作用。 一般来说，中国公司要在美国上市，从准备到上市大概需要一年半的时间。步骤大致包括： 赴美上市决策 在美国上市无疑会给公司带来极大好处。这包括：1、通过上市筹集大笔资金以及建立长期在股市上融资的条件。2、有利于管理现代化、规范企业管理、有利于社会监督、保证企业稳定发展，增强企业的凝聚力和向心力。3、在美国上市，将在国际化的技术、市场、管理和人才等方面，得到更多的合作机会，为企业走向国际市场创造条件，并将迅速打响国际知名度。而国际知名度，对增强企业的凝聚、吸引力、兼容性及扩张力都会产生不可估量的作用。4、作为上市公司，使企业获得了巨大的发展和扩张能力，有了兼并其它企业的能力。现在的企业并购，已经很少采用现金收购，往往是以股权置换的方式进行，这种能力就是利用股市资金的作用而形成的。 选择中介机构 境外上市所需中介机构包括主承销商（投资银行）、会计师事务所、律师事务所等。中介机构的选择至关重要，好的中介机构，能够高效有力地推动上市进程，而实力欠佳、经验不丰富或不了解中国企业的中介机构往往使企业陷入欲进不能，欲退不甘的两难境地。目前，曾成功运作过中国企业赴美国上市的投资银行有美林证券公司、花旗银行、摩根斯坦利、高盛公司、德意志银行、中金公司等。而会计师事务所应选择全球四大安永、毕马威、德勤、普华永道中的一家。此外，在美国上市，还需要美国律师作法律顾问，对于美国律师所的选择，中国企业应听取投资银行的意见。 确定上市方案 在选择了相关中介机构后，就可以进行上市方案的具体探讨了。 国内企业重组 企业上市前的重组，实质上就是把一个国内的企业改组成符合境外上市要求的过程。不仅要按照美国纽约证券交易所或纳斯达克的要求调整会计报表，转换组织机构形式，划分股权，理顺企业及其下属公司的产权关系，而且还需由中国律师对改组后的企业模式进行认可，出具法律意见书。若采用直接上市的方案，还需向国内监管机构进行申报。 调整财务报表 一般说来，主营业务突出的上市公司必然受到美国投资者的青睐。 公司治理结构的规划 美国纽约证券交易所和纳斯达克对拟上市公司的公司治理结构有非常详细而严格的要求。公司应在中介机构的指导下，针对美国纽约证券交易所或纳斯达克的具体要求进行公司治理结构的设计和打造。 配合审计 在美国上市，对财务报表、会计信息披露的要求非常严格详细。由于中国会计准则与美国公认财务会计准则（GAAP）差异比较多，为完成复杂的审计和财务报表美国化过程，公司必须与所聘请的国内、国际会计师事务所一起配合工作，同时还应该尽早聘请一名独立非执行董事作为上市公司未来的财务总监，其职责是应对美国证券交易市场的提问、监督审查企业的年度、季度及半年的财务报告，内控程序并进行财务申报工作。 完成资产评估 根据美国证券交易所的规定，企业上市：必须经过交易所认可的估值师进行上市上市内资产的评估，其评估结果必须按照交易所规定，并在招股说明书中登载出来。 撰写招股说明书 撰写招股书是协助公司上市的投资银行最重要的工作之一。 路演是证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动。活动中，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍，充分阐述上市公司的投资价值，让准投资者们深入了解具体情况，并回答机构投资者关心的问题。 从申请上市到通过聆讯 申请上市分向国内监管机构申请和向境外监管机构申请两部分。 企业在拿到国内监管机构准许上市的有关批文和律师出具的有关法律意见书后，即可向SEC（SEC）提交第一次申请上市的材料（包括注册、登记说明书、各种表格）。SEC在审查申请文件及表格时，为证明其真实性和准确性，通常还会要求董事出具宣誓书。 正常情况下，申请登记人一般会在首次递交报告后4-6个星期收到SEC的第一封意见信，主要表明SEC成员认为公司该如何修改招股书，使其更完善，更准确。公司应根据意见修改自己的注册登记书。 在美国，公司申请发行股票，还必须得到全国证券交易商协会（NASQ）的批准。其复核的目的是了解承销商的佣金是否合理，以保证广大公众投资者的利益。在公司与投资银行、律师事务所、会计事务所合作、顺利完成上述所讲到的漫长、繁琐的工作、以及通过SEC的审核以及NASQ的复核后，就可以正式上市了。 | |
回答者: SZSJDC_05 12-30 23:37 |
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